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北化股份:湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五

发布时间:2021-02-19 22:55

  北化股份:湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目资产评估报告书

  湖北东方化工有限公司 拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 资 产 评 估 报 告 书 天兴评报字(2011)第642号 (第1册,共1册) 北京天健兴业资产评估有限公司 二〇一一年十一月十八日 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 1页 湖北东方化工有限公司 拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 资产评估报告书 目 录 注册资产评估师声明....................................................................................................... 3 资产评估报告书摘要....................................................................................................... 1 资产评估报告书............................................................................................................... 4 一、委托方、被评估单位概况...................................................................................................... 4 二、评估目的.................................................................................................................................. 8 三、评估对象和评估范围.............................................................................................................. 8 四、价值类型及其定义.................................................................................................................. 9 五、评估基准日.............................................................................................................................. 9 六、评估依据................................................................................................................................ 10 七、评估方法................................................................................................................................ 12 八、评估程序实施过程和情况.................................................................................................... 18 九、评估假设................................................................................................................................ 21 十、评估结论................................................................................................................................ 22 十一、特别事项的说明................................................................................................................ 23 十二、评估报告的使用限制说明................................................................................................ 24 十三、评估报告提出日期............................................................................................................ 24 资产评估报告书附件..................................................................................................... 26 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 2页 评估报告附件目录: 一、经济行为文件 二、被评估单位基准日专项审计报告 三、委托方、被评估单位法人营业执照 四、评估对象涉及的主要权属证明资料 五、委托方和相关当事方的承诺函 六、签字注册资产评估师承诺函 七、评估机构资格证书 八、评估机构法人营业执照副本 九、签字注册资产评估师资格证书及资产评估人员名单 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 3页 注册资产评估师声明 一、我们在执行本资产评估业务中,遵循相关法律法规和资产评估准则,恪守 独立、客观和公正的原则。根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述的 内容是客观的,并对评估报告的合理性承担相应的法律责任。 二、评估对象涉及的资产负债清单是由委托方、被评估单位申报并经其签章确 认;提供必要资料保证所提供资料的真实性、合法性、完整性和恰当使用评估报 告是委托方和相关当事方的责任。 三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事 方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。 四、我们已对评估报告中的评估对象及其涉及资产进行现场调查;我们已对评 估对象及其涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其涉及资产 法律权属资料进行查验,并对已经发现的问题进行了如实披露,且已提请委托方 及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。 五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件 的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别 事项说明及其对评估结论的影响。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 1页 湖北东方化工有限公司 拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 资产评估报告书摘要 天兴评报字(2011)第 642 号 北京天健兴业资产评估有限公司接受湖北东方化工有限公司、四川北方硝化棉 股份有限公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估公认原则, 采用资产基础法和收益法对湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公 司股权之经济行为而涉及襄樊五二五泵业有限公司的全部股东权益,按照必要的 评估程序执行评估业务,对其在 2011 年 9 月 30 日的市场价值作出了公允反映。 现将资产评估情况报告如下: 一、评估目的:根据湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股 权之需要,对所涉及的襄樊五二五泵业有限公司的全部股东权益进行评估,提供 该公司股权截至评估基准日的市场价值,为该经济行为提供价值参考依据。 二、评估对象:襄樊五二五泵业有限公司于评估基准日的全部股东权益。 三、评估范围:襄樊五二五泵业有限公司评估基准日经审计后的资产负债表列 示的相关资产、负债,具体范围以襄樊五二五泵业有限公司提供的资产清查明细 表为准。 四、价值类型:本次评估价值类型为市场价值。 五、评估基准日: 2011 年 9 月 30 日。 六、评估方法: 资产基础法和收益法。 七、评估结论 (一)资产基础法评估结论 本次评估以资产基础法对襄樊五二五泵业有限公司在持续经营前提下的全部 股东权益价值进行评估,截至评估基准日 2011 年 9 月 30 日经专项审计后的总资 产账面价值为 61,806.60 万元,评估价值为 69,237.58 万元,增值额为 7,430.99 万元,增值率为 12.02%;总负债账面价值为 36,136.68 万元,评估价值为 36,136.68 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 2页 万元,评估无增减值;净资产账面价值为 25,669.92 万元,净资产评估价值为 33,100.90 万元,增值额为 7,430.99 万元,增值率 28.95%。评估结果详见下列评 估结果汇总表: 单位:人民币万元 账面价值 评估价值 增减值 增值率% 项 目 A C D=C-B E=D/B×100% 1 流动资产 46,567.72 47,411.19 843.47 1.81 2 非流动资产 15,238.88 21,826.39 6,587.52 43.23 3 其中:可供出售金融资产 - - - 4 持有至到期投资 - - - 5 长期股权投资 - - - 6 固定资产 8,339.16 9,081.41 742.25 8.90 7 在建工程 5,581.93 5,581.93 - - 8 无形资产 1,247.39 7,092.66 5,845.27 468.60 9 长期待摊费用 - - - 10 递延所得税资产 70.39 70.39 - - 11 资产总计 61,806.60 69,237.58 7,430.99 12.02 12 流动负债 35,184.70 35,184.70 - - 13 非流动负债 951.98 951.98 - - 14 负债合计 36,136.68 36,136.68 - - 15 净资产(所有者权益) 25,669.92 33,100.90 7,430.99 28.95 资产基础法评估结论详细情况见资产基础法评估明细表。 (二)收益法评估结论 经评估,截止 2011 年 9 月 30 日,襄樊五二五泵业有限公司的全部股东权益在 持续经营条件下收益法的评估价值为人民币 46,000 万元。 (三)评估结论的确定 用收益法评估得出的企业价值与资产基础法评估得出的评估值差异较大,原因 是:资产基础法只考虑了企业账面上存在的资产的价值,我们认为,企业的价值 不仅是由实物资产创造的,更主要的是由不在账面上体现的各项资源所创造的。 五二五泵业公司具有完善的现代企业管理制度,拥有行业内突出的技术、管理人 才,也培养了大量的懂技术、肯钻研的现代操作工人队伍和技术研发队伍。同时, 五二五泵业公司拥有成熟的国内营销经验和渠道,因为产品质量好、服务周到, 一些国内大公司为五二五泵业公司的稳定客户,这是企业价值中最具价值的部分。 因此本次评估以收益法评估结果作为最终评估结果,即襄樊五二五泵业有限公司 全部股东权益在 2011 年 9 月 30 日所表现的市场价值为 46,000 万元。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 3页 (四)有关说明 根据委托协议的约定,本报告及其结论仅用于本报告所设定的目的。 根据国家的有关规定,本评估报告使用的有效期限为 1 年,自评估基准日 2011 年 9 月 30 日起,至 2012 年 9 月 29 日止; 以上内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估结 论,请报告使用者在征得评估报告书所有者许可后,认真阅读资产评估报告书全 文,并请关注特别事项说明部分的内容。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 4页 湖北东方化工有限公司 拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 资产评估报告书 天兴评报字(2011)第 642 号 湖北东方化工有限公司、四川北方硝化棉股份有限公司: 北京天健兴业资产评估有限公司接受湖北东方化工有限公司、四川北方硝化棉 股份有限公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估公认原则, 采用资产基础法和收益法,对湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限 公司股权而涉及襄樊五二五泵业有限公司的全部股东权益,按照必要的评估程序 执行评估业务,对其在 2011 年 9 月 30 日的市场价值作出了公允反映。现将资产 评估情况报告如下。 一、委托方、被评估单位(或者产权持有单位)、委托方以外的 其他评估报告使用者概况 本评估报告的委托方为湖北东方化工有限公司和四川北方硝化棉股份有限公 司。委托方之外的其他相关报告使用者为有关监管部门。 (一)委托方概况:湖北东方化工有限公司 1.注册登记情况 名 称:湖北东方化工有限公司(以下简称:“东方化工”) 住 所:宜城雷河东方 法定代表人:黄万福 注册资本:5000 万元人民币 企业类型:有限责任公司(国有独资) 主要经营范围:芳香族消硝基炸药生产销售、高氯酸铵、工业用泵、阀等。 2.公司概况: 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 5页 湖北东方化工有限公司是一家集特种化工和特种钢工业泵研发、生产、销售以 及配套服务为一体的军民协调发展型企业,隶属于中国兵器工业集团公司。公司 始建于 1966 年,前身是国营东方化工厂,是国家保军生产企业之一,承担着国家 重要战略物质生产。公司本部位于宜城市雷河发展区境内,占地 2795 亩,分部在 襄樊檀溪路,占地 230 亩。2006-2008 年,为加快特种钢工业泵的发展,公司在襄 樊高新技术开发区新征土地 150 亩。 “十一五”以来,面对军品订货不足的不利形势,公司积极响应中央“以军为 本、以民为主、军民互动、寓军于民”的战略要求,结合企业中长远发展战略对 现有产业布局进行科学调整,遵循“有所为有所不为”的原则,强化资本运作, 进一步优化了产业结构,已建立起一定规模的硝基甲苯系列和行业内处于领先地 位的特种钢工业泵系列两大支柱民品产业,主要产品有对硝、邻硝、间硝、对硝 基苯甲酸、间甲酚、间苯二酚、2B 油、2B 酸、4B 酸、染料、大苏打、对甲苯胺、 邻甲苯胺;特种钢工业泵、阀、非标系列等。到“十一五”末,公司已经发展成 为拥有五家控股子公司、年产值近 10 亿元的跨地区、跨行业的企业集团。 (二)委托方概况:四川北方硝化棉股份有限公司 1.注册登记情况 名 称:四川北方硝化棉股份有限公司(以下简称:“北化股份”) 住 所:泸州市高坝 法定代表人:王立刚 注册资本:一亿玖仟柒佰捌拾玖万一仟零贰拾肆元人民币 企业类型:股份有限公司(上市) 主要经营范围:生产硝化棉,硫酸、销售危险化学品;进出口业;销售化工产 品。 2.公司概况:四川北方硝化棉股份有限公司(简称北化股份或 SNC)是中国兵器 工业集团的成员企业,于 2002 年 8 月经跨区域资产重组而设立,2005 年 9 月整体 改制为股份有限公司,2008 年 6 月 5 日公司股票“北化股份”在深交所成功上市。 公司总部位于四川泸州,生产基地布局在四川泸州、陕西西安、江西泰和,是全 球产销规模最大的硝化棉供应商,世界硝化棉制造商协会三家执委单位之一,是 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 6页 唯一能抗衡国际硝化棉巨头的中国本土企业。 工业硝化棉主要用于制造硝基漆、油墨、粘合剂、皮革油、指甲油、乒乓球和 赛璐珞工艺饰品。SNC 拥有先进的生产工艺,科学的检测手段,齐全的品种结构, 已建立和完善生产、营销、研发、售后服务等高效率、多功能、全方位的网络体 系,产量、品质、服务、效益等全方位提升,以“SNC”、“NICELO(莱斯珞)”、 “JUSFIT(嘉适特)”为商标的产品畅销世界 30 多个国家和地区,是著名体育器 材供应商“红双喜”、“双鱼”品牌乒乓球的独家原料供应商。国际上,SNC 是德国 朗盛和荷兰阿克苏诺贝尔的优秀供应商和模范供应商。 公司治理结构健全,董事会、监事会、经理层协调运转,拥有在册员工千余人。 设有 10 个职能管理部门、4 个生产经营部门、1 个产品研发中心,拥有 2 家控股公 司、2 家参股公司。 (三)被评估单位概况 1.注册登记情况: 名 称:襄樊五二五泵业有限公司(简称:五二五泵业公司) 住 所:襄樊市高新区 9 号路 法定代表人:黄万福 注册资本:人民币 5000 万元 企业类型:有限责任公司 主要经营范围:工业用泵、阀、非标、备品、备件的生产销售和维修、技术咨 询;货物及技术进出口(不含国家限制和禁止的货物及技术进出口)。 2.公司概况:公司 2001 年 6 月注册于襄樊高新技术产业开发区,注册资本 5000 万元。公司从事特种工业泵、特种钢铸件等特种钢产品的研发、制造、销售和服 务,产品广泛应用于烟气脱硫、磷复肥、氧化铝、硝酸、石化煤化、冶金矿山、 核电等行业。 公司是湖北省“重点培育 100 家规模以上的高新技术企业”之一,中国通用机 械协会泵行业分会理事单位,湖北省信息化与工业化融合试点示范企业。公司通 过了 ISO9001 国际标准质量体系认证,是国家高新技术企业、国家创新型企业试 点单位、省级企业技术中心,公司研制的 LC 系列烟气脱硫泵、CLB 系列磁力驱动 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 7页 泵被列入“国家火炬计划”,公司获得国家专利 33 项,“五二五牌”特种工业泵荣 膺湖北省名牌产品。 公司现有 18 个二级单位,其中 4 个基本生产单位。近几年,公司销售收入平 均以 40%的速度增长,人均工业增加值处于行业先进水平,经济效益综合指数位于 中国通用机械协会泵行业分会前二十位。 公司由湖北东方化工有限公司、中国兵器工业集团有限公司以及王军等自然人 股东共同出资组建的有限责任公司,其中湖北东方化工有限公司出资 26,699,817 元,持股比例为 53%;中国兵器集团有限公司 8,333,333 元,占比 17%;其他为自 然人股东。 3.近三年企业的财务状况表及经营成果表。 近三年财务状况表 金额单位:人民币元 序 项 目 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 号 1 229,851,656.43 273,334,283.62 369,153,353.27 流动资产 2 79,485,834.90 97,453,918.63 117,482,855.72 非流动资产 3 其中:可供出售金融资产 4 4,177.00 长期应收款 5 500,000.00 599,318.96 长期股权投资 6 投资性房地产 7 70,212,392.01 66,466,606.61 80,271,736.30 固定资产 8 1,488,548.36 17,253,669.02 25,250,822.19 在建工程 9 5,657,879.16 工程物资 10 7,168,109.66 7,062,011.56 10,967,531.02 无形资产 11 开发支出 12 长期待摊费用 13 116,784.87 410,256.32 992,766.21 递延所得税资产 14 其他非流动资产 15 309,337,491.33 370,788,202.25 486,636,208.99 资产总计 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 8页 16 186,145,513.53 182,660,031.10 258,371,337.63 流动负债 17 5,000,000.00 20,500,000.00 8,600,000.00 非流动负债 18 191,145,513.53 203,160,031.10 266,971,337.63 负债总计 19 118,191,977.80 167,628,171.15 219,664,871.36 净 资 产 近三年经营成果表 金额单位:人民币元 序号 项目 2008 年 2009 年 2010 年 1 营业收入 306,336,458.71 372,121,570.88 481,725,451.84 2 营业成本 209,596,556.60 238,458,375.21 331,385,880.82 3 营业税金及附加 1,431,167.45 2,802,999.94 2,398,627.94 5 销售费用 29,022,778.44 29,843,610.63 20,294,195.85 6 管理费用 42,614,153.49 36,603,905.19 34,601,082.77 7 财务费用 2,191,807.73 1,464,200.81 934,747.35 8 营业利润 38,847,394.93 60,991,321.75 70,228,804.13 9 利润总额 39,857,695.46 66,285,330.58 70,541,408.21 10 所得税 2,230,237.33 6,849,137.23 8,504,708.00 11 净利润 37,627,458.13 59,436,193.35 62,036,700.21 以上财务数据摘自立信大华会计师事务所有限公司出具的大华审字(2011)第 3062 号审计报告。 (三)委托方与被评估单位的关系 本报告委托方湖北东方化工有限公司与被评估单位为投资与被投资的关系;四 川北方硝化棉股份有限公司与被评估单位为关联单位。 二、评估目的 根据湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权之需要,对所 涉及的襄樊五二五泵业有限公司的全部股东权益进行评估,提供该公司股权截至 评估基准日的市场价值,为该经济行为提供价值参考依据。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 9页 拟受让方---四川北方硝化棉股份有限公司第二届第四次董事会会议已经批准 了该经济行为。 三、评估对象和评估范围 本次评估对象是五二五泵业公司的全部股东权益。 本次资产评估范围为五二五泵业公司在评估基准日(2011 年 9 月 30 日)的经 审计后资产负债表所列示的全部资产、负债。具体的资产、负债内容以五二五泵 业公司根据审计后资产、负债数据为基础填报的评估申报表为准,凡列入申报表 内并经过委托方确认的资产、负债项目均在本次评估范围内。 委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围是一致的。 委估资产类型包括流动资产、在建工程、机器设备、房产、无形资产、其他非 流动资产及负债等。列表如下: 资产(负债)类型 账面金额(单位:人民币元) 465,677,215.06 流动资产 非流动资产 152,388,782.15 其中:固定资产 83,391,616.41 在建工程 55,819,333.02 无形资产 12,473,935.94 递延所得税资产 703,896.78 资产总计 618,065,997.21 流动负债 351,847,030.50 非流动负债 9,519,815.51 负债总计 361,366,846.01 净 资 产 256,699,151.20 四、价值类型及其定义 本次评估价值类型为“市场价值”,本报告书所称“市场价值”是指自愿买方 和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进 行正常公平交易的价值估计数额。 注册资产评估师执行资产评估业务仅是对评估对象价值进行估算并发表专业 意见。评估结果系指评估对象在评估基准日的经济环境与市场状况以及其他评估 师所依据的评估前提和假设条件没有重大变化的情况下,为满足评估目的而提出 的价值估算成果,不能理解为对评估对象价值实现的保证或承诺。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 10页 五、评估基准日 本项目资产评估基准日是 2011 年 9 月 30 日。评估中采用的取价标准均为评估 基准日的有效价格标准。 本次资产评估基准日由委托方与评估机构共同商定,与业务约定书明确的基准 日一致,离经济行为实施日较近,能良好地反映资产状况,符合本次评估目的, 可避免评估基准日后的调整事项对评估结论造成较大影响。 六、评估依据 本次评估工作中所遵循的具体行为依据、法律依据、产权依据和取价依据为: (一)行为依据 《中国北方化学工业集团有限公司 2011 年第三次临时董事会决议》 (二)法律法规依据 1. 中华人民共和国主席令第 42 号《中华人民共和国公司法》(2005 年 10 月 27 日); 2. 国务院 91 号令《国有资产评估管理办法》(1991 年 11 月 16 日); 3. 原国家国有资产管理局 国资办发[1992]36 号《国有资产评估管理办法施 行细则》(1992 年 7 月 18 日); 4. 财政部令第 14 号《国有资产评估管理若干问题的规定》(2001 年 12 月 31 日); 5. 国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第 3 号《企业国有产权转让 管理暂行办法》(2003 年 12 月 31 日); 6. 国务院国有资产监督管理委员会令第 12 号《企业国有资产评估管理暂行 办法》(2005 年 8 月 25 日); 7. 国务院国有资产监督管理委员会 国资委产权[2006]274 号《关于加强企 业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(2006 年 12 月 12 日); 8. 第八届全国人民代表大会常务委员会第八次会议通过《中华人民共和国 城市房地产管理法》(1994 年 7 月 5 日); 9. 第九届全国人民代表大会常务委员会第四次会议修订《中华人民共和国 土地管理法》(1998 年 8 月 29 日); 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 11页 10. 国土资源部令第 21 号《协议出让国有土地使用权规定》(2003 年 6 月 11 日); 11. 《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》(2006 年 12 月 31 日); 12. 第十届全国人民代表大会第五次会议通过《中华人民共和国企业所得税 法》(2007 年 3 月 16 日); 13. 《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》(国务院[2000]294 号令); 14. 其他与资产评估相关的法律、法规等。 (三)评估准则依据 1.资产评估准则—基本准则; 2.资产评估职业道德准则—基本准则; 3.资产评估准则—评估报告; 4.资产评估准则—评估程序; 5.资产评估准则—工作底稿; 6.资产评估准则—业务约定书; 7.资产评估准则—机器设备; 8.资产评估准则—不动产; 9.注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见; 10.资产评估价值类型指导意见; 11.企业价值评估指导意见(试行)。 12.《城镇土地估价规程》(GT/T18508-2001); 13.《房地产估价规范》(GB/T50291-1999); 14.企业国有资产评估报告指南。 (四)产权依据 1.房屋所有权证; 2.土地使用权证; 3.机动车辆行驶证; 4.被评估企业提供的其他权属证明文件。 (五)取价依据 1.原机械工业部文件,机械计(1995)1041 号关于发布《机械工业建设项目 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 12页 概算编制办法及各项概算指标》的通知; 2.国家计委,建设部计价格〔2002〕10 号关于发布《工程勘察设计收费管理 规定》的通知; 3.国家经贸委等部门国经贸经(1997)456 号《关于发布(汽车报废标准) 的通知》以及国经贸资源(2000)1202 号关于发布《调整汽车报废标准若干 规定的通知》; 4.机械工业出版社,《2011 年机电产品报价手册》; 5.北京科学技术出版社,《资产评估常用数据与参数手册》(第二版); 6.国家计委、建设部关于发布《工程勘察设计收费管理规定的通知》(计价格 [2002]10 号); 7.国家计委关于印发 《招标代理服务收费管理暂行办法》的通知(计价格 [2002]1980 号); 8.资产占有方提供的房屋建筑物及构筑物清查评估明细表和情况调查表; 9.资产占有方主要建筑物工程竣工图纸; 10.资产占有方主要建筑物工程竣工决算资料; 11.资产占有方主要建筑物施工合同; 12.《建设工程造价咨询合同》; 13.《建设工程施工合同》; 14.《湖北省建筑工程消耗量定额及统一基价表》(2003); 15.《湖北省安装工程消耗量定额及统一基价表》(2003); 16.《湖北省建筑安装工程费用定额》(2003),人工按湖北省建设厅文件 鄂建文[2006]172 号文调整; 17.《全国统一建筑安装工程工期定额》(2000); 18.建设部颁发的《全国统一建筑工程基础定额》; 19.建设部颁发的《全国统一建筑工程预算工程量计算规范的若干规定》; 20.企业提供的资产清查评估明细表; 21.企业提供的设备购置合同、预(决)算; 22.本所收集的其他评估资料。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 13页 七、评估方法 企业整体资产的评估方法包括资产基础法(成本加和法)、市场法和收益法。 资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值 的评估思路。市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、 股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。收益法 是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。 评估人员无法取得与五二五泵业公司生产规模、业务种类相似企业股权交易案 例,进而无法采用市场法确定其整体资产价值。本次评估采用了资产基础法,同 时我们也采用收益法进行了评估。 (一)资产基础法 资产基础法是指在合理评估单位各项资产价值和负债价值的基础上确定评估 对象价值的评估思路。在评估过程中,评估人员根据各项资产的具体情况,分别 采用不同的评估方法,具体如下: 1.关于流动资产的评估 流动资产的评估,主要采用资产基础法。 (1)对于现金,评估人员在各财务部负责人和出纳人员的陪同下,对库存现 金进行了盘点。库存现金的评估采取盘点倒推方法验证基准日现金余额,并同现 金日记账和总账现金账户余额核对,以核实后的账面值确认评估值。 对于银行存款,则在核对银行存款对账单及银行存款余额调节表的基础上,以 审查核实的账面值作为评估值。 对于其他货币资金,评估人员查阅了相关对账单、汇票,以核实后确认的账面 金额确定评估值。 (2)对应收账款、预付账款、应收票据和其他应收款,对有关明细账和总账 进行了核对,对款项的形成原因、账龄、债务人的资信情况等进行了调查,同时 通过账龄分析并结合单位应收款项的实际状况,对所能形成相应资产的权益和收 回可能性进行分析判断。具体为:在执行上述程序后,首先对应收款项进行个别 认定;对应收款项逐项认定是否存在收回的风险,并对金额较大的债权进行函证, 并搜集重大相关合同等,经核实分析后确定评估值。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 14页 (3)关于存货的评估,五二五泵业公司的存货包括原材料、在产品和产成品。 对于存货的评估,评估人员根据企业提供的存货明细清单,核实有关购置发票和 会计凭证,了解了存货的保管、内部控制制度和成本核算制度,并对其进行了重 点抽样盘点,对主要存货采用核实评估基准日最近不含税市场价格与企业账面价 值进行核对分析,以核实分析后计算结果确认最终评估值。 2.关于机器设备的评估 根据本次评估的特定目的及被评估设备的特点,确定以重置成本为本次资产评 估的计价标准,主要采用成本法确定委估设备的市场价值。 机器设备评估的成本法是通过估算全新机器设备的重置价值,然后扣减实体性 贬值、功能性贬值和经济性贬值,或在确定综合成新率的基础上,确定机器设备 评估价值的方法。本次评估采用的基本计算公式为: 评估价值=重置价值×成新率 重置价值的确定: (1)国产机器设备:仍在市场流通的设备直接按现行市场价格确定;对于已 经淘汰、不再生产流通、已无市价的设备,采用类似设备与委估设备比较,综合 考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异,分析确定其购置价格。确 定设备购置价格后,根据设备的具体情况考虑相关的运杂费、基础费、安装调试 费、其他费用、合理期限内的资金成本,以确定设备的重置价值。计算公式如下: 重置价值=设备购置价+运杂费+基础费+安装费+其他费用+资金成本 (2)非标设备 对非标设备,根据设备设计资料、竣工验收及结算资料,按现行制造标准,考 虑主材费、外购配件费、设计费、运杂费、基础费、合理利润、税金、安装调试 费、资金成本及其他费用等确定重置价值,或向制造厂家询价确定与该非标设备 主材相同的同类设备的制造价,再考虑运杂费、基础费、安装调试费、资金成本 及其他费用等综合确定重置价值;运杂费、基础费、安装调试费、其他费用及资 金成本等参照国产机器设备的计算标准确定。 (3)运输车辆 运输车辆重置价值按同型或同类车辆的市场价格加计车辆购置税和其他相关 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 15页 费用确定。其计算公式如下:重置价值=市场购置价+车辆购置税+其他相关费用 其中,对于排气量在 1.6L 以上的乘用车辆购置税为车辆市场价格 (不含增值 税)的 10%,对于排气量在 1.6L 以及 1.6L 以下的乘用车辆购置税为车辆市场价格 (不含增值税)的 7.5%;其他相关费用包括车检费、牌照费等。 (4)电子设备以及不需安装的价值较低的机器设备:重置价值=购买价/适用 增值税税率 成新率的确定: (1)主要机器设备 对主要机器设备采用综合成新率的方法,其计算公式如下:综合成新率=年限 成新率×40%+现场勘察成新率×60% 年限成新率=(经济寿命年限-已使用年限)/经济寿命年限×100% 对逾龄设备或经大修过的设备,按尚可使用年限法 年限成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100% 现场勘察成新率是评估人员对委估设备进行现场勘察,了解其工作环境、外观 及完整性、技术状况、利用率与负荷率、维护保养及技术改造情况等后,对其主 要价值组成部分设定权重并对各组成部分的状况进行打分综合确定的成新率。 (2)一般设备及电子设备 在进行年限成新率计算的基础上,结合现场勘察情况进行调整后确定。 (3)车辆 采用综合成新率的方法 ,其公式:综合成新率=理论成新率*40%+勘察成新率 *60% 理论成新率则是在计算使用年限成新率和行驶里程成新率基础上,按孰低原则 确定。 年限成新率=(经济使用年限-已使用年限)/ 经济使用年限 里程成新率=(经济行驶里程-已行驶里程)/ 经济行驶里程 勘察成新率按现场勘察进行打分。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 16页 评估价值的确定:评估价值=重置价值×成新率 待处置或待报废设备评估价值的确定:对于待处置或待报废的设备,按可变现 净值确定评估值。 3.关于房屋建筑物的评估 根据委估单位提供的有关资料,评估人员经过实地察看、市场调查研究,遵循 必要的评估程序与原则,对位于襄樊市高新区 9 号路、湖北襄樊市檀溪路 146 号 的房屋建筑物采用重置成本法评估,对位于襄城区潭西路溪苑新区的房屋建筑物 采用市场法评估。 (1)市场比较法就是将被评估的建筑物或房地产与市场近期已销售的相类似的 建筑物或房地产相比较,明确评估对象与每个参照物之间的若干价值影响诸因素 方面的差异,并据此对参照物的交易价格进行比较调整,从而得出多个参考值, 再通过综合分析,调整确定被评估建筑物或房地产的评估值。 (2)重置成本法首先是将建(构)筑物按结构特征分类,选取有代表性的建筑物、 构筑物作为典型案例,然后运用典型工程概预算调整法,以该案例结构部分预决 算资料的工程量为依据,按现行定额标准,求取直接费,没有预决算资料的根据 施工图计算工程量。然后根据规定的取费程序计算其建筑工程总价,再加上前期 费和其它费用、资金成本,确定评估原值,计算公式为: 重置全价=建筑安装工程总价 + 前期费用与其他费用 + 资金成本 评估值=重置全价×成新率 4.无形资产-土地使用权的评估 土地估价选用的估价方法应符合《城镇土地估价规程》的规定和运用的条件, 并与估价目的相匹配。本评估中运用的估价方法是按照《城镇土地估价规程》的 规定,根据当地地产市场的发育状况,并结合估价对象的具体特点及特定的估价 目的等条件来选择的。通常的估价方法有市场比较法、收益还原法、成本逼近法、 剩余法、基准地价系数修正法。经过评估人员的实地勘察及分析论证,本次评估 采用基准地价系数修正法、市场法进行评估。 (1)市场法是将估价对象与在估价时点的近期有过交易的类似土地进行比较, 对这些类似土地的成交价格做适当的修正,以此估算估价对象的客观合理价格或 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 17页 价值的方法。 (2)基准地价系数修正法是利用当地城镇土地定级估价成果,通过实地勘察、 调查、收集得到的估价对象各宗地的区域因素和个别因素条件,根据因素条件优 劣确定各因素修正系数,求出估价对象的宗地地价,其计算公式为: 宗地地面熟地价=适用的基准地价(楼面熟地价)×期日修正系数×年期修正 系数容积率修正系数×因素修正系数×宗地容积率 5.无形资产-其他无形资产的评估 对于企业专利权资产,本次评估采用收益法确定专利权的价值。 6.关于负债的评估 关于负债中短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、其他 应付款、应交税费、应付股利及其他非流动负债的评估,评估人员根据单位提供 的各项目明细表,对账面值进行了核实分析,以核实后的账面值或根据其实际应 承担的负债确定评估值。 (二)收益现值法的评估 收益法是基于一种普遍接受的原则。该原则认为一个企业的整体价值可以用企 业未来现金流的现值来衡量。收益法评估中最常用的为折现现金流模型,该模型 将资产经营产生的现金流用一个适当的折现率折为现值。 运用收益法,即用现金流的折现价值来确定资产的公平市场价值通常分为如下 四个步骤: 1.预期未来一段有限时间(通常是未来 5 年)的现金流量; 2.采用适当折现率将现金流折成现值, 折现率应考虑相应的形成该现金流的 风险因素和资金时间价值等因素; 3.确定该有限时间段后的企业的剩余价值(残值),再将其折现为现值; 4.将有限时间段现金流现值与有限时间段后的剩余价值现值相加,确定股权 的公平市场价值。 收益法的基本计算原理可由下式推导出: 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 18页 P1 P 0 DCF 1 R = P0 其中: R: 为期望投资回报率; P0:为期初投资市场价值; P1:为一年后投资的市场价值; DCF1:为第一年年内的经营现金收益。 由上述公式我们可以得出下式: DCF 1 P1 P0 = 1 R + 1 R 上述公式的含义是期初投资的市场价值等于第一年持有投资的经营现金收益 的现值加期末投资市场价值的现值。 将上式进一步推广可以得到下列一般公式: DCF 1 DCF 2 DCF 3 DCFn Pn P0 = 1 R + (1 R ) + (1 R ) + … + (1 R ) + (1 R ) 2 3 n n n DCFi Pn (1 R) + (1 R ) i n i 1 或: P0 = 上式实际上是收益法评估的基本公式,该基本公式可以解释为期初投资的市场 价值等于存续持有期间经营现金收益的现值和加上期末残值的现值。n 为经营初 期年限,一般为 5 年左右,但有时也会根据具体情况相应延长;Pn 为 n 年后企业 价值,我们有时也称其为“残值”。对残值的估算,在持续经营假设条件下经常采 用永续年金的方法。但永续年金并不是唯一的方法,有时也可以用 Gordon 增长模 型的方法和市场比较的方法等。 对于全投资资本,上式中 DCF = 主营业务收入 – 主营业务成本 – 期间费 用 + 其他业务利润 – 所得税 + 折旧/摊销 + 所得税调整后的利息 – 营运资 金增加 – 资本性支出 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 19页 八、评估程序实施过程和情况 根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则,依据国家有关 部门相关法律规定和规范化要求,按照与委托方的资产评估约定函所约定的事项, 北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托方提供的法律性文件与会计记 录以及相关资料的验证审核,按被评估单位提交的资产清单,对相关资产进行了 必要的产权查验、实地察看与核对,进行了必要的市场调查和交易价格的比较, 以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过程如 下: 1.接受委托及准备阶段 (1)北京天健兴业资产评估有限公司于 2011 年 10 月接受委托方的委托,从 事本资产评估项目。在接受委托后,北京天健兴业资产评估有限公司即与委托方 就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影 响资产评估方案的问题进行了认线)根据委托评估资产的特点,有针对性地布置资产评估申报明细表,并设 计主要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等,对委托方参与资产评估配合人 员进行业务培训,填写资产评估清查表和各类调查表。 (3)评估方案的设计 依据了解资产的特点,制定评估实施计划,确定评估人员,组成资产评估现场 工作小组。本项目评估人员共划分为四组,包括流动资产组、机器设备组、房地 产组和收益法组。 (4)评估资料的准备 收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象产 权证明文件等。 该阶段工作时间为 2011 年 10 月 19 日-2011 年 10 月 26 日。 2.现场清查阶段 (1)评估对象真实性和合法性的查证 根据委托方及被评估单位提供的资产和负债申报明细,评估人员针对实物资产 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 20页 和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证,以确认资产和负债的真实准 确。 对货币资金,我们通过查阅日记账,盘点库存现金、审核银行对账单及银行存 款余额调节表等方式进行调查; 对债权和债务,评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定资 产和负债的真实性。 对存货,评估人员采取核对总账、明细账及相关的购销合同,并对存货进行分 类挑选,抽查盘点实物的方法,确定各种存货的真实性。 对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则,重点调查房屋建筑物、重要 设备等资产。评估人员,查阅了相关工程的设计、施工文件,工程承包合同,工 程款项结算资料、设备购置合同发票等,从而确定资产的线)资产实际状态的调查 设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则,重点调查办公设备。主要 通过查阅设备的运行记录,在被评估单位设备管理人员的配合下现场实地观察设 备的运行状态等方式进行。在调查的基础上完善重要设备调查表。 (3)实物资产价值构成及业务发展情况的调查 根据被评估单位的资产特点,调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点核 查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭证、 会计账簿以及设备采购合同等资料。 (4)企业收入、成本等生产经营情况的调查 收集相关单位以前年度损益核算资料,进行测算分析;通过访谈等方式调查各 单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况。 该阶段的工作时间为 2011 年 10 月 19 日至 2011 年 10 月 26 日。 3.选择评估方法、收集市场信息和估算过程 评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划,结合实际情况确定的作 价原则及估值模型,明确评估参数和价格标准后,参考企业提供的历史资料和未 来经营预测资料开始评定估算工作。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 21页 4.评估汇总阶段 (1)评估结果的确定 依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所 进行的必要的市场调查和测算,确定委托评估资产的收益现值法结果。 (2)评估结果的分析及评估报告的撰写 按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告书。 评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进行三 级复核,经签字注册资产评估师最后复核无误后,由项目组完成并提交正式资产 评估报告书。 九、评估假设 1.交易假设:假定所有待评估资产已经处在交易过程中,评估师根据待评估 资产的交易条件等模拟市场进行估价。 2.公开市场假设:公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这 样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场 条件,是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场,在这个市场上,买方和卖方 的地位平等,都有获取足够市场信息的机会和时间,买卖双方的交易都是在自愿 的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。 3.持续使用假设:持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样 的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态,其次假 定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下,没有考虑资 产用途转换或者最佳利用条件,其评估结果的使用范围受到限制。 4.企业持续经营假设:是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。 即企业作为经营主体,在所处的外部环境下,按照经营目标,持续经营下去。企 业经营者负责并有能力担当责任;企业合法经营,并能够获取适当利润,以维持 持续经营能力。 5.本次评估假设被评估企业的经营业务合法,并不会出现不可预见的因素导 致其无法持续经营,被评估资产现有用途不变并原地持续使用; 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 22页 6.本次收益法评估假设被评估企业在预测期内满足高新技术企业认定条件, 持续享受 15%的所得税优惠税率; 7.本次收益法评估假设被评估企业现金流在预测期内均匀发生; 8.被评估企业和委托方提供的相关基础资料和财务资料线.评估人员所依据的对比公司的财务报告、交易数据等均线.本次评估,除特殊说明外,未考虑被评估企业股权或相关资产可能承担的 抵押、担保事宜对评估价值的影响,也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇 有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。 十、评估结论 (一)资产基础法评估结论 本次评估以资产基础法对襄樊五二五泵业有限公司在持续经营前提下的全部 股东权益价值进行评估,截至评估基准日 2011 年 9 月 30 日经专项审计后的总资 产账面价值为 61,806.60 万元,评估价值为 69,237.58 万元,增值额为 7,430.99 万元,增值率为 12.02%;总负债账面价值为 36,136.68 万元,评估价值为 36,136.68 万元,评估无增减值;净资产账面价值为 25,669.92 万元,净资产评估价值为 33,100.90 万元,增值额为 7,430.99 万元,增值率 28.95%。评估结果详见下列评 估结果汇总表: 单位:人民币万元 账面价值 评估价值 增减值 增值率% 项 目 A C D=C-B E=D/B×100% 1 流动资产 46,567.72 47,411.19 843.47 1.81 2 非流动资产 15,238.88 21,826.39 6,587.52 43.23 3 其中:可供出售金融资产 - - - 4 持有至到期投资 - - - 5 长期股权投资 - - - 6 固定资产 8,339.16 9,081.41 742.25 8.90 7 在建工程 5,581.93 5,581.93 - - 8 无形资产 1,247.39 7,092.66 5,845.27 468.60 9 长期待摊费用 - - - 10 递延所得税资产 70.39 70.39 - - 11 资产总计 61,806.60 69,237.58 7,430.99 12.02 12 流动负债 35,184.70 35,184.70 - - 13 非流动负债 951.98 951.98 - - 14 负债合计 36,136.68 36,136.68 - - 15 净资产(所有者权益) 25,669.92 33,100.90 7,430.99 28.95 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 23页 资产基础法评估结论详细情况见资产基础法评估明细表。 (二)收益法评估结论 经评估,截止 2011 年 9 月 30 日,襄樊五二五泵业有限公司的全部股东权益在 持续经营条件下收益法的评估价值为人民币 46,000 万元。 (三) 评估结论的确定 用收益法评估得出的企业价值与资产基础法评估得出的评估值差异较大,原因 是:资产基础法只考虑了企业账面上存在的资产的价值,我们认为,企业的价值 不仅是由实物资产创造的,更主要的是由不在账面上体现的各项资源所创造的。 五二五泵业公司具有完善的现代企业管理制度,拥有行业内突出的技术、管理人 才,也培养了大量的懂技术、肯钻研的现代操作工人队伍和技术研发队伍。同时, 五二五泵业公司拥有成熟的国内营销经验和渠道,因为产品质量好、服务周到, 一些国内大公司为五二五泵业公司的稳定客户,这是企业价值中最具价值的部分。 因此本次评估以收益法评估结果作为最终评估结果,即襄樊五二五泵业有限公司 全部股东权益在 2011 年 9 月 30 日所表现的市场价值为 46,000 万元。 十一、特别事项的说明 1.本报告提出的评估结果是在委托方及被评估单位提供必要的资料基础上形 成的,我们对委托方和被评估单位提供的有关评估对象法律权属资料和资料来源 进行了必要的查验,并有责任对查验的情况予以披露。但本报告所依据的权属资 料之真实性、准确性和完整性由委托方和被评估单位负责并承担相应的责任。 2.本次评估结果是反映评估对象在本次评估目的下,根据公开市场的原则确 定的五二五泵业公司纳入评估范围的经审计后的资产及负债的市场价值,未对资 产评估增值做任何纳税准备,也未考虑可能存在的抵押、担保、或有负债、未决 诉讼或任何其他可能存在的诉讼所可能产生的任何影响,没有考虑将来可能承担 的抵押、担保事宜,以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响, 同时,本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗 力对资产价格的影响。 3.本次评估结果基于本报告及其说明所陈述的有关假设基础之上,此等数据 将会受多种市场因素影响而变化。我们对市场变化的情况不承担发表意见的责任, 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 24页 同时我们也没有义务为了反映报告日后的事项而进行任何修改。当前述条件以及 评估中遵循的各种原则发生变化时,评估结果一般会失效。 4.五二五泵业公司于 2009 年取得中信银行襄樊分行综合授信 1.2 亿元人民 币,并于 2010 年追加 3000 万至 1.5 亿,新增部分须作抵押,因此公司已将房屋 所有权证证号为襄樊市房权证樊城区字第 00111146 号、襄樊市房权证樊城区字第 00111144 号、襄樊市房权证樊城区字第 00111147 号、襄樊市房权证樊城区字第 00111145 号的房屋建筑物用于抵押,抵押建筑面积为 19286.33 平方米,房屋建筑 所占土地已抵押。 委估单位所属的房屋建筑物有 2 处房产共计 9865 平方米,尚未取得房屋所有 权证。 位于湖北襄樊市檀溪路 146 号的房屋建筑物所占土地为襄樊五二五泵业有限 公司租赁取得。 十二、评估报告的使用限制说明 1.本报告仅供委托方用于评估目的对应的经济行为和送交资产评估行政主管 部门审查使用;评估报告书的使用权归委托方所有。 2.本报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。 3.未经我公司同意委托方不得将报告的全部或部分内容发表于任何公开媒体 上;对不当使用评估结果于其他经济行为而形成的结果,本公司不承担任何法律 责任。 4.根据国家的有关规定,本评估报告使用的有效期限为 1 年,自评估基准日 2011 年 9 月 30 日起,至 2011 年 9 月 29 日止; 十三、评估报告提出日期 本评估报告提出日期为 2011 年 10 月 28 日。 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 第 25页 (本页无正文) 资产评估机构:北京天健兴业资产评估有限公司 法 定 代 表 人: 孙建民 注册资产评估师: 吴振玲 注册资产评估师: 刘燕坤 二〇一一年十月二十八日 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 第 26页 湖北东方化工有限公司 拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 资产评估报告书附件 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 关于《资产评估报告书附件》 使用范围的声明 本资产评估报告附件仅供委托方用于评估目的对应的经济行为和送交资产评 估行政主管部门审查使用;评估报告书的使用权归委托方所有,未经委托方许可 评估机构不得随意向他人提供或公开;未经我公司同意委托方不得将报告的部分 或部分内容发表于任何公开媒体上;对委托方不当引用评估结果于其他经济行为 而形成的结果,本公司不承担任何法律责任。 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 一、经济行为文件 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 二、被评估单位基准日专项审计报告 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 三、委托方、被评估单位法人营业执照 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 四、评估对象涉及的主要权属证明资料 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 五、委托方和相关当事方的承诺函 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 六、签字注册资产评估师的承诺函 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 注册资产评估师承诺函 湖北东方化工有限公司、四川北方硝化棉股份有限公司: 受两家公司的委托,为湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司 的股权之需要,我们对所涉及的襄樊五二五泵业有限公司经审计后的资产及负债 进行评估,提供该资产及负债截止评估基准日的市场价值,为该经济行为提供价 值参考依据,以 2011 年 9 月 30 日为基准日进行了评估,形成了资产评估报告。 在本报告中披露的假设条件成立的前提下,我们承诺如下: 1.具备相应的执业资格。 2.评估对象和评估范围与评估业务约定书约定一致。 3.对评估对象及其所涉及的资产进行了必要的核实。 4.根据资产评估准则和相关评估规范选用了评估方法。 5.充分考虑了影响评估价值的因素。 6.评估结论合理。 7.评估工作未受到干预并独立进行。 注册资产评估师:吴振玲 注册资产评估师:刘燕坤 二〇一一年十月二十八日 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 七、评估机构资格证书 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 八、评估机构法人营业执照副本 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 九、签字注册资产评估师资格证书 资产评估人员名单 北京天健兴业资产评估有限公司 湖北东方化工有限公司拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目附件 湖北东方化工有限公司 拟转让襄樊五二五泵业有限公司股权项目 主管经理: 刘燕坤 项目负责人: 吴振玲 评估专业人员: 流动资产及负债: 魏婧、翟桃、杨选 设备: 齐云杰 房地产 王新宇、李剑男 审核人员: 流动资产及负债: 吴振玲 机器设备: 齐云杰 二级审核人员: 刘燕坤 三级审核人员: 徐忠 北京天健兴业资产评估有限公司

  370) { gg_link.innerHTML =; } else { gg_link.innerHTML =; } linkNav_HB.appendChild(gg_link) } }

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